リッチモンド連銀のトム・バーキンが語る2026年米国経済の見通し：堅調な成長とインフレ懸念

リッチモンド連邦準備銀行のトム・バーキンが2026年の経済展望を語る

リッチモンド連銀の総裁、トム・バーキンさんは、2026年1月6日に米国経済の見通しを発表し、さまざまな課題にもかかわらず堅実な回復を示しました。彼は、2023年第3四半期のGDP成長率が力強い4.3％、コアPCEインフレ率が2.8％と、連邦準備制度の目標である2％を上回っていることに注目しました。

失業率は歴史的に低い4.6％を維持しつつもやや上昇していますが、1990年代後半や2007年、2010年代後半と比べると依然として堅調です。バーキンさんは、雇用と物価の安定を両立させるために、きめ細かな金融政策の調整が必要だと強調しました。

経済の堅実さを支える要因

バーキンさんは、消費者の不満と企業の生産性向上のバランスが経済の安定をもたらしていると指摘します。関税の引き上げによりコストは上昇しましたが、その影響は限定的でした。

今後の刺激策としては、高水準の資産価値による金融環境の緩和、最近の税制改正による還付金、ガソリン価格の低下、規制緩和の取り組み、そして16ヶ月間にわたる金利の175ベーシスポイントの引き下げが挙げられます。

• 10月のコア小売売上高は、消費者の支出が続いていることを示しています。
• 経済は複雑で、終末論的な予測を覆す動きが見られます。

市場とアナリストの見解が一致

OneAscent Wealth Managementの2026年1月のレポートでは、インフレの鈍化傾向が続く一方、コアPCEは目標を超えたままで、デフレ圧力は停滞しています。彼らは、信用不安の緩和により、15％のS&P 500の利益成長を予測しています。

労働市場は緩やかに軟化しつつあり、雇用増加ペースの鈍化や求人の減少、賃金の伸びの抑制、失業保険申請件数の増加が見られますが、全体としては堅調です。住宅市場も金利の低下により回復基調にあります。

JPMorganの最新予測が話題に

2026年1月4日にJPMorganは、2026年の米国経済予測を発表し、Fox Businessで議論されました。パネリストは、キャビネットや洗面台の関税が倍増して50％になったことや、それが雇用市場に与える影響についても触れました。

会話の中では、バイデン政権後のビジネス優先の政策や、AIを活用した雇用創出に向けた取り組み、そして10兆ドル規模の投資が必要な状況についても議論されました。

投資家や政策立案者への示唆

バーキンさんのスピーチは、失業率とインフレの動向をしっかり見守ることの重要性を示しています。2025年の市場は好調で、金利低下に伴い高格付けの債券が好調でした。2026年も引き続き、FRBの利下げ期待が株価を支え、経済活動は堅調に推移しそうです。サービス業は拡大し続ける一方、製造業は縮小していますが、全体としては良い兆候です。