リッチモンド連邦準備銀行のトム・バーキン氏が2026年の経済課題について語る
2026年1月6日、リッチモンド連銀の会長、**トム・バーキン**氏が新年の米国経済の強さについてコメントしました。彼は、2023年の第3四半期のGDP成長率が**4.3％**と堅調で、10月のコア小売売上高も好調だったことを指摘しています[3]。失業率は歴史的に見ても非常に低い**4.6％**で、わずかに上昇したものの依然として堅調です[3]。
雇用とインフレの二重の使命をどうバランスさせるか
バーキン氏は、FRBの二つの使命、すなわち「雇用最大化」と「物価安定」の両方をしっかり見守る必要性を強調しました。コアPCEインフレ率は**2.8％**に低下していますが、依然として目標の**2％**を上回っています[3]。失業率は過去の水準から見ても低いですが、最近の四つのレポートではやや上昇しています[3]。
- AI投資による生産性向上が、雇用増加の必要性を抑制している
- 移民や退職者の増加が労働供給の拡大を制限している
- 連邦政府の支出削減は予想より穏やかだった
これらの要因により、経済の変動にもかかわらず失業率は安定しています[3]。
今後の景気刺激策と政策の影響
バーキン氏は、今後の景気刺激策が成長を後押しすると予測しています。資産価値の高さが金融環境を緩和し、最近の税制改革による税金還付も経済を支える要因です[3]。
- 規制緩和の取り組みが進行中
- FRBの利下げ合計**175ベーシスポイント**（1.75%）が16ヶ月間にわたり実施され、景気を刺激し続ける
市場の見通しとウォール街の予測
ウォール街のアナリストたちは、2026年末のS&P 500指数は**7,500〜8,000ポイント**の間に収まると予測しており、オッペンハイマーやドイツ銀行などは**8,200ポイント**までの上昇も見込んでいます[2]。現在の水準は約**6,800ポイント**で、かなりの上昇余地が期待されています[2]。
2026年のS&P 500の利益成長率は**15％**と予想されており、信用リスクの低下も追い風です[1]。FRBはフェデラルファンド金利を**3.50％〜3.75％**の範囲に維持し、年初に一時的に停止した後、経済指標次第で追加利下げの可能性もあります[2]。
JPモルガンの最新米国経済予測
2026年1月4日、フォックスビジネスは**JPモルガンの新しい2026年米国経済予測**について取り上げました。専門家たちは、最近の政策変更、例えばキャビネットや洗面台の関税を**50％**に引き上げるなどのビジネス優遇策の影響を分析しています[4]。
また、バイデン政権後の労働市場の動きや、**10兆ドル**規模のAI投資に必要な人材育成、そして中小企業の状況についても議論されました[4]。
インフレ動向と労働市場の緩やかな軟化
インフレデータは徐々に冷え込みつつあり、コアPCEは目標をやや上回るものの下降傾向にあります。市場はFRBの金融政策に対して高い信頼を示しており、労働市場も徐々に軟化しています：賃金の伸びが鈍化し、求人件数も減少傾向です[1]。
消費者支出は所得層によって差がありますが、全体として堅調です。製造業は縮小していますが、サービス業は拡大しています[1]。住宅市場も金利の緩和により改善しています[1]。
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