2025年12月29-30日 米国経済の現状：技術革新とFRBの動きに注目

最新の米国経済レポート：2025年12月29日〜30日

2025年末の米国経済は、年末の繁忙期にもかかわらず、慎重ながらも安定した動きを見せています。主要な指標は、テクノロジー投資による緩やかなGDP成長を示しつつ、労働市場は徐々に冷え込みつつあります。[4]

ホリデーシーズンの消費支出は過剰にならず、サービス業や物流業界をしっかり支えています。エネルギー価格も季節的に安定し、全体のバランスを保っています。[6]

成長の原動力と課題

AIや自動化を中心としたテクノロジーによる生産性向上が、金利上昇の影響を相殺しています。企業はこれらの革新を活用して、ホリデーシーズンの落ち込みの中でも利益を維持しています。[6]

GDPの伸び率はおよそ**1.8〜2.1%**の範囲で推移し、堅実な第4四半期の成長を裏付けています。サービス業やソフトウェア、物流が好調で、経済の重心がテクノロジー重視へとシフトしているのがわかります。[6]

• AI関連の投資額は2025年には4,000億ドルを超える見込みで、予想を上回る規模となっています。[3]
• 税制優遇措置による財政支援が企業の投資を後押ししています。[3]
• 一方で、関税や労働市場の軟化、政府の一時閉鎖の影響も見られます。[3]

FRBの方針と市場の動き

米連邦準備制度理事会（FRB）は、引き続き慎重ながらも抑制的な金融政策を維持しています。市場は、インフレ率が約3%付近に留まる中、金利の即時引き上げは見込んでいません。[3][4]

失業率は約4.4%と推定され、求人件数は冷え込みつつも高水準を維持。11月の求人削減は前月比で53%減少しています。[5]

住宅ローン金利は約6.19%に低下し、住宅購入者には少しだけ追い風となっていますが、依然として住宅価格の高止まりが課題です。[5]

セクターの動向と今後の見通し

サービス業の購買担当者指数（PMI）は11月に52.0とやや低下しましたが、50を超えて拡大を続けています。需要の冷え込みはあるものの、成長は続いています。[3]

アトランタ連邦準備銀行のGDPNowモデルは、2025年第3四半期の成長率を約3.9%と予測しており、公式発表前の動きとして注目されています。[1][3]

• 製造業は関税の影響を受けていますが、サービス業やテクノロジー分野は労働力と資本を吸収しています。[4]
• 経済協力開発機構（OECD）は、2025年の米国の成長率を2.0%、2026年には1.7%に鈍化すると予測しています。[3]
• UCLAアンダーソン経営大学院は、「鈍化しつつも堅実な経済」と評価しています。[3]

価格変動の中でも戦略的なエネルギー備蓄は安定を保ち、年末の経済動向を支えています。[4]

2026年への展望と課題

長期的な債務持続可能性をめぐる財政の議論が活発化しています。イノベーションやデータを活用した政策が、今後の経済の方向性を決めるポイントとなるでしょう。[4]

システム的なストレスがなければ、政策の調整とグローバルな相互依存を背景に、2026年も堅実に進む見込みです。[4][6]