2026년 미국 경제, 금리 인하와 관세 인플레이션 우려 속 혼조 전망

연준의 조기 금리 인하 기대에 따른 경제 전망 변화

2026년 미국 경제는 여러 신호가 엇갈리면서 시작되고 있어요. 연방준비제도(연준)는 예상보다 빠르게 금리를 내릴 준비를 하고 있는데, 동시에 정부의 새로운 지출 정책과 관세 정책이 인플레이션과 성장 전망에 불확실성을 더하고 있거든요.[1] 전문가들은 올해를 ‘V자형’ 곡선으로 보는 시각이 많아요. 처음에는 약세를 보이다가, 하반기에는 경기 부양책 효과로 반등하는 모습이 예상돼요.[1]

상반기에는 경기 둔화 예상

2026년 초반은 소비자 지출과 기업 투자가 둔화되면서 경기 회복이 더딜 것으로 보여요.[1] 이 시기에는 금리 인상으로 인한 여파가 계속되면서 경기 침체 우려가 커지고 있는데, 연준은 이를 막기 위해 1월과 4월에 금리 인하를 검토할 가능성이 높아요.[1]

반면, 하반기에는 ‘원 빅 뷰티풀 빌’ 법안으로 불리는 정부의 경기 부양책이 시행되면서 성장세가 다시 살아날 것으로 기대돼요.[1]

관세 정책이 인플레이션 압력 가중

2026년의 큰 변수는 무역 정책, 특히 ‘해방의 날’ 관세 부과 계획이에요. 이 관세는 수입품에 10% 세금을 부과하는 것으로, 인플레이션을 1~1.5% 정도 더 끌어올릴 것으로 예상돼요.[1] 이는 이전에 예상했던 2.4% 인플레이션 목표를 넘어서는 수치입니다.[1]

이 관세 정책은 경제 성장 둔화와 함께 물가 상승 압력을 동시에 가하는 복합적인 상황을 만들어내고 있어요. 만약 관세로 인해 물가가 오르면서 성장도 둔화된다면, ‘스태그플레이션’(경기 정체와 인플레이션이 동시에 지속되는 현상)이 발생할 수 있죠.[1] 이 경우, 연준은 더 높은 금리를 오래 유지하며 인플레이션을 잡으려 할 것이고, 이는 달러 강세를 부추길 수 있어요.[1]

달러 가치 변동성 예상

2026년에는 달러 환율이 큰 폭으로 출렁일 가능성이 높아요.[1] 연준이 금리를 내리면서 달러는 처음 6개월 동안 약세를 보일 것으로 예상되는데, 현재 99.00 수준에서 94.00 정도로 떨어질 수 있어요.[1] 하지만 하반기에는 관세 인플레이션으로 인해 금리 인상이 지속되면, 달러는 다시 강세로 돌아설 수도 있어요. 높은 금리는 해외 투자자들을 끌어들이기 때문에 달러 강세를 부추기거든요.[1]

상반된 정책 압력과 불확실성

이 전망은 연준의 경기 안정화 정책과 정부의 적극적 재정 정책이 충돌하는 모습이기도 해요.[1] 연준은 인플레이션과 고용을 안정시키기 위해 금리 정책에 집중하는 반면, 정부는 경기 부양과 관세 정책으로 확장적 재정 정책을 펼치면서 서로 다른 방향을 향하고 있어요. 이로 인해 2026년을 준비하는 기업과 투자자들은 불확실성을 느끼고 있죠.[1]